為何投資總是賠錢?最好的投資方法是什麼?看完這篇贏過9成投資人

為何投資總是賠錢?最好的投資方法是什麼?看完這篇贏過9成投資人

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這年頭炒股成了全民運動,每次新聞打開就看到某達人靠自創選股秘訣翻身賺好幾倍,或是書店投資類書籍標題一個比一個誇張,看到那些老師把股市當提款機,你心癢也想開始投資,希望早日財富自由fire老闆。

但看了那麼多書上了那麼多課,還是賠錢,是我資質駑鈍沒有掌握精隨嗎?我就應該認命再也不投資嗎?NO,看完這篇你會對投資有不一樣的認識。

為何我做了那麼多研究投資還賠錢?

相信許多人有這種經歷,當你開始投資時,會想要參考投資大師的策略,研究別人的投資心法。但某天會突然體會到,別人的投資方法未必適合自己,於是你想要開發出最適合自己的投資方法。

然而想法很美好,現實卻很殘酷,即使你經過多年的大量學習自創出一套獨門秘技,狀況也常不如預期,無法得知自己每一次的獲利是真的策略正確還是運氣。到底為什麼會賠錢,讓我們往下看。

掌握不到有效的資訊

現在社會不缺資訊,而是資訊太雜。

網路上充滿了很多似是而非的投資觀念,甚至很多知名網站,很多文章看起來很有道理但其實在講廢話,像總結散戶不懂停損停利,要汰弱留強,要隨機應變等等。

還有一些聽起來很合理非常多人使用,但卻有盲點的方法。

比如說值得長期投資的好公司其中一個指標是經理人特質,觀察總結那些成功的經理人,通常都是努力、勤奮、誠信、有創意、有領導力等等。

但你去觀察失敗經理人的共同特質,你會驚訝的發現,他們也是努力、勤奮、誠信、有創意、有領導力。

所以如果根據這些特質,真有辦法挑選出成功的經理人嗎?

想從好公司共同特質中挑股票,也是如此。

每間公司都有優勢與劣勢,股價怎麼反應,投資人就用怎樣的理由套進去解釋,但這些理由都是股價變動之前就存在了,並不是漲跌的真正原因。

倖存者偏誤

坊間的雜誌或新聞,很常報導一些快速致富,翻身勵志的新聞;殊不知就是因為少見難得,才會成為報導對象。類似什麼:

  • 靠研究期貨十萬變千萬
  • 投資達人靠自創線圖40歲退休
  • 國小畢業白手起家變吊車大王
  • 退休公務員每天一分鐘賺自己的18%

一般人常被這種新聞吸引,覺得賺錢就該如此。

心裡會想為什麼別人這麼厲害,真羨慕,這方法錢這麼好賺我也來試試好了,
我也要開始研究線圖,投資期貨,開始創業。

有以上這種想法的人往往忽略了 “ 倖存者偏差 ”  跟 “ 未發生歷史 ”  的概念。
什麼意思?

大家只關注表揚戰場上少數活下來的人,數以萬計的死人不會講話

全世界幾千萬人在研究線圖,投資期貨;出了幾位投資大師,於是大家都追隨他腳步投資;其他成千上萬被斷頭,家破人亡的投資者沒人關注。

大家看到幾個存股大師每年股息幾百萬,就一窩蜂去存股;其他當時無數存國泰金,中鋼,宏達電,柯達,GE的投資人都消失了。

如果找來100億隻黑猩猩用射飛鏢的方式選股,其中也一定會出現巴菲特之猩,然後媒體會瘋狂採訪他的選股秘訣。

很多投資人一輩子都在研究這種問題,既沒有學到正確的投資方式還浪費了大把的青春歲月。

錯誤的路上跑再快也沒用

你可能有聽過10個投資股票的人,8個賠錢,1個不賺不賠,只有1個賺錢,每個人身邊一定也有家人或朋友投資賠錢的經驗,投資明明就不是上漲就下跌,機率各半才對啊,為何賠錢的例子會比較多?

回答這問題前先看一篇實際研究:

美國亞利桑那州大學的教授發表過一篇報告,主題是:股票的投資報酬率高於國庫券(定存)嗎?(Do Stocks Outperform Treasury Bills?),該研究分析美國股市從1926年至2018年的所有資料,得到結論:

市場中有58%的股票,投資人持有這些股票的投資報酬率比持有一個月的國庫券(定存)報酬還低。這92年間股市所創造的報酬率,絕大多數是由4%表現最好的股票所創造出來的。

也就是說股市中只有極少數的股票創造巨大的獲利,大多數股票都是賠錢的,想要有好的報酬就必須能挑選到高獲利的少數股票,問題是這難度卻高到爆炸,絕大多數的投資人根本沒有這種技巧,甚至是專業經理人與頂尖分析師,因此散戶投資人買股票要賺錢是非常難的。

被稱為”華爾街最聰明的人物”的財金專家Charles Ellis

當他被問到為何一般人投資股票經常虧損?他說:

“你看職業美式足球的比賽時,很明顯看出場上的人比你更強壯,跑得更快。雖然你喜歡美式足球這一運動但你當然會說:我絕對不跟那些傢伙一起比賽。

投資也是如此,現在90%的股市成交量是機構法人所創造的,其中一半成交量還是由全球最大的50家投資機構所完成的,像花旗、高盛、摩根大通,他們有著最頂極的設備,最厲害的分析師,最充足的資訊,所以你知道嗎?我同樣也不想跟這些傢伙比賽”

一般散戶憑什麼有自信跟這些頂級機構對抗?

一台普通電腦,免費選股軟體,電視上的投顧老師,別人教你的幾個技術指標,營業員寄到垃圾郵件裡的晨報,還是你花幾萬塊去訪間學的投資課?

很明顯如此懸殊的競爭下,散戶當然是虧錢的居多,下次當你投資的時候,想一想你的對手是誰?你認為你比較厲害嗎?

延伸閱讀:7個你不可不知道的投資陷阱與原則

存股迷思 小心存股變存骨

近幾年台灣很流行存股,一堆存股達人年領百萬股利,讓人好羨慕。因此存股成為一種穩定的懶人投資法。找獲利穩定的公司長期持有不用管漲跌,可以每年領股利安穩退休,聽起來很簡單,連我阿嬤都會。

這些存股者彷彿神功護體,張口閉口就是「閉著眼睛存」、「三百張中信金安穩退休」等類似魔咒的口號。但股票就是股票,任何公司都有風險,覺得這些公司絕對不會倒,那八成只是錯覺。

選錯股來存,越存越不值錢,最後只能拿來當壁紙貼。

台灣那些熱門存股公司值不值得投資的問題我們先放一邊,先上一張對美國而言具有「歷史意義」的圖表:

為何投資總是賠錢
從美國前十大公司演變看存股可能性

從這張圖表我們可以發現幾個事實:

  • 除了美國電信公司(AT&T)之外,沒有其他公司在這前十大公司的圖表上重複出現
  • 並沒有哪個產業類別可以一直穩定排在前十大裡
  • 最大公司的市值門檻不斷提高

也就是說,假設你跟我一樣是個二十幾歲的年輕人且只 “ 存 ” 幾家公司,即使選世界上最大最強最穩定的公司,未來數十年有很高的機率沒辦法取得滿意的報酬,甚至無法讓你退休,要透過存股完成你的財務目標需要很多的運氣

沒有哪一間公司是保證可以永遠存活下去的,其他當初無數存國泰金,中鋼,宏達電,台泥這些頂級大公司的投資人都消失了。

這個時代科技以爆發性的速度成長,常常今天以為可以改變世界的公司幾年後就破產。

股王大立光業績多好,才半年時間股價從六千跌到三千;台積電股權有七成在外資手上,買了也擔心怕他哪天撤守不玩了。

尤其但對小資族而言,手邊只有幾十萬,只能「存」少數幾支股票,如果其中一支因種種因素變壁紙怎麼辦?

存股絕對不是單純買進股票就沒事了,還要持續關注這間公司的營運狀況,查看財務報表,要持續了解這家公司未來有什麼規劃?是否能在未來幾年創造出翻漲好幾倍的收益。

這樣的存股才有意義,傻傻放著只會導致存股失敗。

最好的投資方法是什麼?

ETF是最適合大部分人的投資方法

ETF是什麼? 中文名稱叫做「指數股票型基金」。

推薦閱讀:ETF是什麼?怎麼買?每年輕鬆獲利9%的投資工具

不清楚是什麼可以看以下影片介紹:

單一股票總是有風險,比較好的方法是買進市場上 “ 所有公司 ” ,讓我們的資產跟隨經濟成長的腳步一同成長,把運氣成分降到最低,才能享受長期穩定的複利成長達成財務目標。

連股神巴菲特都推薦投資人買ETF!

巴菲特給投資人的建議
巴菲特給投資人的建議

投資ETF同時符合「安全」、「簡單」、「有效」三個原則,在《我的職業是股東》《華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課》這兩本書中也不約而同提到被動投資是一種以最低成本獲得最高效率的投資方式。

每年只要花10分鐘就能獲得90分的成績,這種方法不但適合所有人,也是每個人都應該具備的基本技能。

資金有限要做有效運用,人生不能重來,選錯退休工具老了後悔也來不及。

但請注意,這裡說的ETF是低成本大範圍的指數型基金,最好再根據自己的風險承受度做好資產配置

延伸閱讀: 超白話資產配置教學!每年5分鐘打敗專業經理人

現在很多金融業者為了搭上ETF熱潮,把很多莫名其妙,高費用低報酬的商品包裝成ETF賣給投資人,一旦“專業管理”開始嘗試打敗大盤,指數基金的優勢就消失,他們只會把投資變糟,我會在以後的文章中詳細說明。

投資成功的關鍵

對90%的人而言最適合的投資方法就是定期買進大範圍低成本的指數型ETF,並以風險承受度做好資產配置。

為啥我推薦大部分的人都採用指數化投資?

因為最具遍歷性且可複製,任何人都能進行。 投資指數的人不可能快速致富,很無聊也沒話題,但能讓人財富自由的機率是100%

對我而言指數投資最大的好處是省去時間成本

做好配置就完全不用理他,任何新聞都不關我的事,我可以睡得非常安心。


我有更多時間去健身、看書、寫論文、架網站、學習行銷、做二房東、製作課程、認識學妹等等,這些事情創造的收入與人生樂趣遠比研究投資大的多。

當然我不全盤否定主動投資,
確實有極少數人能長期打敗市場,主動投資帶來的樂趣也另當別論,
但主動投資不是一件簡單的事,自己要知道自己在幹嘛。

選擇主動投資的朋友需要積極的學習,具有一定會計經濟財管的知識,對市場有高敏感度,以及堅強的心理素質,如果你沒準備好,不要輕言上戰場。

像我有個學弟前天說etoro是他玩過最好玩的克金手遊,
我就知道他不會賠到跑路了。

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    又甫

    Hi, 我是又甫 目前為財金碩士兼任財務管理助教,擁有多張法定金融證照。 從小家庭經濟不好,家人因投資失利賠了上百萬,甚至遇過地下錢莊來家中討債,於是從小便害怕金錢的匱乏。 從高中開始便經濟獨立,到處尋找賺錢的方法。閱讀過上百本投資理財書,在外上過各種課程,經過多年的學習,對於投資理財摸索出一定的概念。 目前專精於美股,為etoro明星投資人,並與人合資商辦及二房東穩定收租,也協助母親逐步釐清債務,幫助多位學員做過財務規劃,每個月都會舉辦理財講座推廣正確觀念。

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