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00878(國泰永續高股息ETF) 募集非常成功，投資人反應熱烈，是歷來台股型ETF IPO之最，盤中溢價更衝上 5%。
在台灣已經有5支高股息ETF的情況下還能有如此成績，反映台灣投資人對高股息的熱愛。
今天這篇文會介紹00878的特色，還有在台灣受眾人追捧的高股息ETF(0056、00900、00713、00701、00731、 00730)有什麼缺點，讓你投資前能清楚了解，不當冤大頭。
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00878 國泰永續高股息 ETF 是什麼？
ETF是一種能在股票市場交易的基金，同時買進一籃子股票分散風險，開個證券戶就能隨時買賣，非常方便。
延伸閱讀: ETF是什麼?怎麼買?每年輕鬆獲利9%的投資工具
00878 國泰永續高股息 ETF 的完整名稱為「國泰台灣高股息傘型證券投資信託基金之台灣 ESG 永續高股息 ETF 證券投資信託基金」，超長對吧！
ESG 是環境 (Environmental )、社會 (Social )、公司治理 (Governance) 的縮寫，評分機構以這三項指標替公司的ESG程度「打分數」。
- E : 涵蓋氣候風險、天然資源、污染及廢棄物等以及環境相關投資機會
- S : 包括勞工問題及產品責任、資訊安全風險以及利益相關者異議
- G : 包含董事會素質及成效等公司治理相關議題
符合ESG分數，並達到市值門檻，再挑出殖利率排名前30的公司納入組合。
簡單來說00878就是追蹤一個有高股息、符合社會責任公司的ETF。
00878 國泰永續高股息 ETF 成分股有哪些
下表是目前公布的 30 支持股依照持股權重排名。
在這之中前三大持股分別是：廣達（2382-TW）、英業達（2356-TW）、光寶科（2301-TW）。
主要持有電子股跟金融股。
00878 申購管理費、經理費、保管費是多少
如下表，00878的經理費因規模超過 50 億，每年為 0.25%，保管費為每年 0.035%。
經理費比0056元大高股息便宜了0.05%。
手續費、交易稅的部分和其他ETF一樣；手續費每次進出 0.1425%、交易稅每次進出 0.1%。
除了透過各檔基金自行公告的公開說明書、官方網站查詢基金內扣費用，也可以透過中華民國投信投顧公會的資料庫，可以看到更加完整的各項內扣費用。
將所有費用相加，才是真正的總費用率，這些項目會包含兩大類：
- 帳列成本: 包含經理費 、 保管費 、 保證費 、其他費用，簡單來說就是基金營運的費用，與投信公司的利潤
- 交易成本: 包含手續費、交易稅，也就是基金本身在買賣調整交易標的與權重時發生的費用
然而，在官網上我們大多只能看到「經理費」和「保管費」兩個項目，真正的總費用不只這兩項。
舉例來說， 0056 元大高股息 ETF 的管理費是 0.3% 、 保管費為 0.035% ；然而總費用高達0.76%。
總費用會影響一檔基金的報酬很大，所以當費用率越高，想當然也會影響基金的績效及你所能拿到的報酬。
00878因為剛成立所以還沒有總費用的資料，應該會和0056差不多。
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高股息ETF的缺點
除了00878以外，台灣還有六檔高股息ETF，分別是: 元大高股息(0056)、富邦特選高息(00900)、元大台灣高息低波(00713)、國泰股利精選30(00701)、FH富時高息低波(00731)、 富邦臺灣優質高息(00730)。
台灣人這麼熱愛高股息，覺得買了之後就能有穩定的被動收入，但沒有深入了解高股息ETF是不是真的比較好，以下列出高股息ETF的三個缺點。
報酬較低
高股息最重要的迷思是：高股息不等於高報酬。
加上00878台灣目前總共有七檔高股息題材的ETF，然而除了成立12年的0056，其他高股息ETF因為成立時間較短，資料不完整，所以用成立時間最長的高股息ETF，0056進行比較。
0056是過去一年裡六檔股息ETF中報酬最高的，因此很有代表性。
| 代碼 | 近一年報酬 |
| 0056 | 16.65% |
| 00713 | 5.41% |
| 00730 | -2.16% |
| 00701 | -0.36% |
| 00731 | -1.84% |
| 00878 | 無資料 |
| 00900 | 無資料 |
我們把0056跟台灣最有代表性的ETF:0050做比較，他追蹤台灣最大的50家公司。
假設從十年前(2010/8/20)投資到今天(2020/8/21)，投入相同的錢，十年後這兩個ETF會差多少呢?
0050的總報酬是165%，遠遠勝過0056的98%。
這代表什麼?
假如一個人退休後，想靠金融資產的獲利來生活。
他有1000萬的退休金。投入0050，這十年可以產生1650萬的獲利。
但想要求高配息，投入0056高股息ETF，只會拿到980萬，少了670萬!
也就是說，想要拿配息過生活，反而錯過資本利得，錯過上百萬的報酬。
| 報酬% | 半年 | 一年 | 三年 | 五年 | 十年 |
| 0050 | 13.48 | 31.83 | 41.87 | 107.28 | 164.54 |
| 0056 | 4.19 | 18.67 | 37.44 | 94.34 | 98.04 |
近一年來，0056的報酬率是18.67%，0050的報酬是31.83%，差了快一倍。
0056跟0050比較的重點，絕不是比較配息高低。
正確的比較重點是，誰的總報酬率比較高。
0056是股息類ETF報酬最高的，如果拿其他檔比會輸更多。
高配息，不保證有比較高的報酬。
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內扣費用高
上面比的報酬率是過去資料，未來高股息ETF報酬會不會比較高?
有可能，但機率很低。
為什麼?
看以下幾點你會明白，高股息ETF從一開始起跑點就輸了。
各檔股息類ETF的總費用率如下:
| 代號 | 總費用率 |
| 0050 | 0.43% |
| 0056 | 0.76% |
| 00713 | 1.02% |
| 00730 | 0.83% |
| 00701 | 2.11% |
| 00731 | 0.43% |
| 00878 | 無資料 |
| 00900 | 無資料 |
只有00731的費用跟0050一樣，其他ETF費用遠高於0050，00701甚至是0050的五倍!
多付了這麼多錢，績效有比較好嗎？
至少在目前為止的報酬數字上看不出來。
微小成本對未來影響極大。 費用率差0.6%，30年後就會差一倍的本金。
周轉率高
你的錢買了ETF，看似都沒動，但基金公司會拿你的錢買賣股票，也有可能做出頻繁的買賣。
周轉率是高股息ETF都有的隱藏成本。
周轉率代表一個基金「多久買賣一次股票」，而每次股票買賣都需要「交易費」。
周轉率越高，代表越頻繁買賣，付出交易成本就越多！
可以至投信公會的網站查周轉率，數字越大周轉率越高，負數代表有人贖回或發回股利。
| 代號 | 本年累積周轉率 |
| 0050 | -153% |
| 0056 | -26% |
| 00713 | 119% |
| 00730 | 126% |
| 00701 | -2.4% |
| 00731 | 56% |
| 00900 | 250% |
比如00731是56%的周轉率，代表每100萬的投資，其中有 56萬今年都被換股操作了。
00730的126%周轉率，代表每100萬的投資，換股操作的金額有126萬，一開始投入的本金全部買進賣出一輪還更多。
尤其是近期推出的富邦高股息ETF00900，每一季都要重新買進當季預期股息率最高的公司，雖然還未上市，但預期周轉率至少在250%以上!
每一次買賣都意味著付出手續費、交易稅。
引用一句財金youtuber清流君說過的話，”買富邦特選高股息00900ETF可能都是智能不足的人”XD
以一買一賣的交易成本 0.4425% 來算 (0.3%交易稅，0.1425%手續費打5折)
126%周轉率代表交易成本會提高了0.56%，250%周轉率代表交易成本會提高了1%。
換句話說，你每投資 100萬在00730，每年就要白白多付 5600元的交易成本。
投資 100萬在009000，每年要白白多付超過10000元的交易成本。
通常買高股息ETF都希望長期存股，但即使買了不動還是要付很多交易費用。
而相較之下，0050的周轉率極低，相較於高股息ETF，交易成本低非常多。
重點整理
配息的概念只是把公司的股價換成配息發給投資人，並不是額外的報酬，反而要多扣一筆股息稅
任何一檔高股息ETF的總報酬都輸給大盤，即使是報酬最好規模最大總費用第二低的0056過去十年報酬也輸0050將近70%。
高費用率跟高周轉率讓高股息ETF一開始就輸在起跑點上。
當然過去報酬不等於未來，未來也有可能高股息ETF報酬率勝過0050。
所以重點就在於，你相信0050會贏，還是高股息ETF會贏。
0050就是跟隨市場大盤，根據市值買進前50名的公司，是真正的指數化投資。
而股息類ETF，其實是把持股集中在少數市值的股票上（例如0056的持股只佔台股市值不到15%），有偏離大盤報酬落後的風險。
你還可以從一個角度思考。
台灣股市有上百位頂尖的基金經理人跟研究員，每天拼命研究公司，知道一般人不了解的消息，還常常被0050打敗。
延伸閱讀: 被動投資是什麼?躺著就能贏過95%專家的投資方法
直接用一個高股息的因子，就能打敗0050?
當經理人跟研究員都是西瓜?
如果真心相信高股息這個策略，真的要買的話，0056是最好的選擇。 想單純獲取台灣股市報酬，不相信市場那麼容易打敗的，就直接買0050。
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總報酬率的計算似乎沒有把配息計算進去，有失準確
用還原指數比較也是一樣，高股息都輸大盤
青菜蘿蔔各取所需, 沒啥好批評的
沒錯，我只是提供一些數據給不了解的人，最後投資什麼還是個人選擇
令我覺得奇怪的事情是，難道所有人都買0050 56就沒事了?
這其中沒有盲點嗎~
這篇文章的觀點是不建議買任何高股息ETF，包括0056
Well,還是要看買入時間點吧，如果同時在2022年1月17日買入0050、0056，到2022年7月29日，0050報酬是-22.368，而0056報酬是-14.057。拙見供參
任何標的單看某特定時間點報酬都會有很大落差，只看半年沒太大參考性，而且也不太可能今年1月買進，7月就賣出，投資還是要以長期為主，至少5年以上才準確