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國泰00878可以買嗎

國泰00878可以買嗎?高股息ETF讓你少賺一倍(0056、00919、00929、00900、00918、00915、00934、00713、00701)

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00878(國泰永續高股息ETF) 募集非常成功,投資人反應熱烈,是歷來台股型ETF IPO之最,盤中溢價更衝上 5%

近年來各家券商都搶著發行高股息,台灣已經有13檔高股息ETF,但只要有新的標的出來都還是會賣爆,反映台灣投資人對股息的熱愛

今天這篇文會介紹00878的特色,還有在台灣受眾人追捧的高股息ETF有什麼缺點,讓你投資前能清楚了解,不當冤大頭

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00878國泰永續高股息ETF是什麼

ETF 是一種能在股票市場交易的基金,同時買進一籃子股票分散風險,開個證券戶就能隨時買賣,非常方便

延伸閱讀: ETF是什麼?怎麼買?每年輕鬆獲利9%的投資工具

00878 國泰永續高股息 ETF 的完整名稱為「國泰台灣高股息傘型證券投資信託基金之台灣 ESG 永續高股息 ETF 證券投資信託基金」,超長對吧!

ESG 是環境 (Environmental )、社會 (Social )、公司治理 (Governance) 的縮寫,評分機構以這三項指標替公司的ESG程度「打分數」

  • E : 涵蓋氣候風險、天然資源、污染及廢棄物等以及環境相關投資機會
  • S : 包括勞工問題及產品責任、資訊安全風險以及利益相關者異議
  • G : 包含董事會素質及成效等公司治理相關議題

符合ESG分數,並達到市值門檻,再挑出殖利率排名前30的公司納入組合

簡單來說00878就是追蹤一個有高股息符合社會責任公司的ETF

台灣永續高股息指數成分股篩選流程
圖片來自國泰官網

00878國泰永續高股息ETF成分股有哪些

下表是目前00940公布的 30 支持股依照持股權重排名

在這之中前三大持股分別是:廣達(2382)、英業達(2356)、光寶科(2301)

主要持有電子股跟金融股

00878持股

00878申購管理費、經理費、保管費是多少

00878的經理費因規模超過 50 億,每年為 0.25%,保管費為每年 0.035%

經理費比0056元大高股息便宜了0.05%

手續費、交易稅的部分和其他ETF一樣,手續費每次進出 0.1425%、交易稅每次進出 0.1%

00878 0056費用比較

這個費用看起來好像很便宜,比大部分ETF都低

但要將所有費用相加,才是真正的總費用率,這些項目會包含兩大類:

  • 帳列成本: 包含經理費 、 保管費 、 保證費 、其他費用,簡單來說就是基金營運的費用,與投信公司的利潤
  • 交易成本: 包含手續費、交易稅,也就是基金本身在買賣調整交易標的與權重時發生的費用

但在官網上我們只能看到「經理費」和「保管費」兩個項目,真正的總費用不只這兩項

透過MoneyDJ可以查到00878實際上的總管理費用高達0.5%

00878總費用

總費用會影響一檔基金的報酬,費用率越高,基金的績效及你所能拿到的報酬就越低

除了透過各檔基金自行公告的公開說明書、官方網站查詢基金內扣費用,也可以透過中華民國投信投顧公會的資料庫,可以看到更加完整的各項內扣費用

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高股息ETF的缺點

除了00878以外,台灣還有13檔高股息ETF,分別是 : 元大高股息(0056)、國泰股利精選30(00701)、元大台灣高息低波(00713)、富邦臺灣優質高息(00730)、復華富時高息低波(00731)、國泰永續高股息(00878)、富邦特選高股息30(00900)、永豐優息存股(00907)、凱基優選高股息30(00915)、群益台灣精選高息(00919)、復華台灣科技優息(00929)、台新永續高息中小(00936)、統一台灣高息動能(00939)

台灣人這麼熱愛高股息,跟高股息有關的ETF都會賣爆,大家覺得買了之後就能有穩定的被動收入,但都沒有深入了解高股息ETF是不是真的比較好

以下我就列出券商不想透露的,高股息ETF的5個缺點

股息要被多扣稅

首先你要了解股息是怎麼發的,80% 的人根本不懂股息

股息跟利息不一樣,利息是本金不變,額外多發給你一筆錢

但股息是發多少,就要從原本的股價裡扣多少,總金額是不變的

比如100塊的股票,發5塊錢股息,股價就變成95塊

你根本就沒有賺到錢,只是把原本屬於你的錢還給你

但股息還要另外被扣二代健保股息稅

單次現金+股票股利 ≥ NT$ 2 萬,就要扣繳二代健保補充保費 2.11%

股息稅在美國要額外課 30%,在台灣有合併課稅跟分離課稅兩種,分離課稅股息要 28%

所以還不如不要發股息,把獲利留在股價裡對投資人比較划算

股利課稅方式

有人可能會說: “雖然股息會扣股價,但如果股價漲回來,那股息不就是多賺的嗎?”

這是一個邏輯上的謬誤,一間公司股價會不會漲跟股息無關

如果股價本來就會上漲,那即使不發股息,你也會賺到一樣的錢

比如原本股價100塊發10塊股息,股價變90塊,漲10塊股價回到100塊,那你就賺10塊股息

另一間公司股價100塊不發股息,股價一樣漲10塊到110塊,那也是一樣賺10塊,而且不用另外課稅

總報酬率比較低

另外不該看殖利率投資很重要的原因是,高股息的標的通常總報酬率比較低

未來成長性很高的公司,股息通常都很低,因為他們更想把錢花在研究和擴張上

反而股息發很多的公司,大部分是成長性不高的傳統產業

光是所有高股息ETF裡都沒有台積電這點,就該考慮值不值得長期投資了

投資的目的是為了賺錢對吧,不管他來自股息還是股價,反正賺越多越好

如果今天給你一次機會,穿越時空回到一年前,你會選擇投資台積電還是長榮?

台積電這一年來翻了一半,賺了50%

但長榮只漲了2%,跟定存差不多

正常人肯定都選台積電

你不會因為台積電殖利率1.7%,長榮殖利率6%,股息比較高就選長榮

那問題就來了,通常高股息的標的總報酬都比較低,這樣你還要投資高股息嗎?

以下是追蹤台灣50ETF今年的表現:

代碼今年報酬
005019.8%
00620820.3%
2024/4/5

以下是前10大高股息ETF今年的表現:

代碼今年報酬
00568.4%
008785.7%
0091916.1%
0092912.0%
0071310.4%
0090016.0%
009189.6%
0091516.1%
009349.1%
007013.0%
2024/4/5

高股息ETF的報酬落差很大,從3%到16%都有,但不論哪一檔都輸給大盤

而且時間越長差距越大,我們以成立時間最長的0056,來跟台灣最有代表性的ETF 0050做比較

假設從十年前(2014/4/1)投資到今天(2024/4/3),投入相同的錢,十年後這兩個ETF會差多少呢?

0056跟0050報酬比較

0050的總報酬是265%,遠遠勝過0056的198%

這代表什麼?

假如一個人退休後,想靠金融資產的獲利來生活

他有1000萬的退休金,投入0050,這十年可以產生2650萬的獲利

但想要求高配息,投入0056高股息ETF,只會拿到1980萬,少了670萬!

也就是說,想拿配息過生活,反而錯過資本利得,少賺了上百萬的報酬

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內扣費用較高

上面比的報酬率是過去資料,未來高股息ETF報酬會不會比較高?

有可能,但機率很低。為什麼呢?

看以下幾點你會明白,高股息ETF從一開始起跑點就輸了

各檔高股息ETF的總費用率如下:

代碼總費用率
00560.86 %
008780.5%
009190.45%
007130.62%
009001.37%
009151.22%
007010.56%
2024/4/5

只有00919的費用跟0050差不多,其他ETF費用遠高於0050,00900跟00915甚至是0050的三倍!

多付了這麼多錢,績效有比較好嗎?

至少在目前為止的報酬數字上看不出來

微小成本對未來影響極大,費用率差0.6%,30年後就會差一倍的本金了

成本影響

周轉率高很多

你的錢買了ETF,看似都沒動,但基金公司會拿你的錢買賣股票,也有可能做出頻繁的買賣

周轉率是高股息ETF都有的隱藏成本

周轉率代表一個基金「多久買賣一次股票」,而每次股票買賣都需要「交易費」

周轉率越高,代表越頻繁買賣,付出交易成本就越多!

可以至投信公會的網站查周轉率,數字越大周轉率越高,負數代表有人贖回或發回股利

代號本年累積周轉率
0050-153%
0056-26%
00713119%
00730126%
00701-2.4%
0073156%
00900250%

比如00731是56%的周轉率,代表每100萬的投資,其中有 56萬今年都被換股操作了

00730的126%周轉率,代表每100萬的投資,換股操作的金額有126萬,一開始投入的本金全部買進賣出一輪還更多

尤其是前段時間推出的富邦高股息ETF 00900,每一季都要重新買進當季預期股息率最高的公司,預期周轉率至少在250%以上!

每一次買賣都意味著要付出手續費、交易稅

引用一句財金youtuber清流君說過的話,”買富邦特選高股息00900ETF可能都是智能不足的人”XD

以一買一賣的交易成本 0.4425% 來算 (0.3%交易稅,0.1425%手續費打5折)

126%周轉率代表交易成本提高了0.56%,250%周轉率代表交易成本提高了1%

換句話說,你每投資 100萬在00730,每年要多付 5600元的交易成本

投資 100萬在00900,每年要多付超過10000元的交易成本

通常買高股息ETF都希望長期存股,但即使買了不動還是要付很多交易費用

而相較之下,0050的周轉率極低,相較於高股息ETF,交易成本低很多

股息還是要再投入

相信看到這邊,你應該能理解領股息是比較不划算的投資行為

但很多人就只是喜歡領錢的感覺 ,尤其是現在很多ETF都標榜月月配息,好像能獲得額外一筆收入,在心理上比較安心

那我想問這些人,領到股息後你打算怎麼辦呢?難道會花光嗎?

如果你是收入大於支出的人,每個月原本就能存到錢,領到股息後,你還是會存進去繼續投資

那幹麻要繞一圈領股息,還要被多扣一筆費用呢?

重點整理

雖然元大00878最近非常火熱,但我並不推薦一般人購買

股息的概念只是把公司的股價換成配息發給投資人,並不是額外的報酬,反而要多扣一筆股息稅

任何一檔高股息ETF的總報酬都輸給大盤,即使是歷史最悠久,台灣最有代表性的高股息ETF 0056,過去十年報酬也輸0050將近70%

高費用率跟高周轉率,讓高股息ETF一開始就輸在起跑點上

當然過去報酬不等於未來,未來也有可能高股息ETF報酬率勝過0050

所以重點就在於,你相信0050會贏,還是高股息ETF會贏

0050就是跟隨市場大盤,根據市值買進前50名的公司,是真正的指數化投資

而股息類ETF,其實是把持股集中在少數市值的股票上(例如0056持股只佔台股市值15%),有偏離大盤報酬落後的風險

你還可以從一個角度思考,台灣股市有上百位頂尖的基金經理人跟研究員,每天拼命研究公司,知道一般人不了解的消息,還常常被0050打敗

延伸閱讀: 被動投資是什麼?躺著就能贏過95%專家的投資方法

直接用一個高股息的因子,就能打敗0050?

當經理人跟研究員都是西瓜?

如果真心相信高股息這個策略,真的要買的話,0056是最好的選擇。 想單純獲取台灣股市報酬,不相信市場那麼容易打敗的,就直接買0050

記得投資的目的是為了累積資產,而不是為了那一點股息


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  1. 路人丁

    令我覺得奇怪的事情是,難道所有人都買0050 56就沒事了?
    這其中沒有盲點嗎~

  2. 另1個路人

    Well,還是要看買入時間點吧,如果同時在2022年1月17日買入0050、0056,到2022年7月29日,0050報酬是-22.368,而0056報酬是-14.057。拙見供參

    1. 任何標的單看某特定時間點報酬都會有很大落差,只看半年沒太大參考性,而且也不太可能今年1月買進,7月就賣出,投資還是要以長期為主,至少5年以上才準確

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